据今天的经济观察报报道，全国人大在上周专题询问粮食问题，这是历史上从未有过的事。中国粮食经济学会、粮食行业协会提交的报告，预测粮食下一次周期性波动将在近期发生。此报告引起高层关注。

　　在我的印象中，当官方真正开始重视、并下大力气抓什么的时候，实际上表明这个“什么”已经到了非常严重的程度了，目前，库存充裕的说法几乎就要撑不下去了，又将稳定粮价的希望寄托在秋粮丰收上。

　　在土地不种庄稼种房子的时代，什么奇迹都可能发生。国务院关于稳定菜价的会议，透露出的信息是北京郊区菜地以每年30％的速度递减，郊区农民的菜地面积较十年前还仅存20％，要想菜价不上涨，粮价稳定，那才是应了一句台词：上坟烧报纸，糊弄鬼呀。

　　透过现象看本质，这才是投资者最应该做的事。我看到的本质是，高层关于诸多两难的问题，在这里就有体现。如果粮食补贴力度小不起作用，加大补贴力度直至消除与工业的剪刀差，那么势必导致进城农民工回流，轻则影响城市用工，重则引发对推进城市化的质疑，弄不好就会上升到路线之争。粮协的报告给出了建议，其中最关键的一条是市场化调节粮价，同时修改CPI构成要素权重，这倒是与我在09年10月“可能不是童话寓言”一文中提出的CPI调整信号就是粮价上涨的确定信号观点不谋而合。

　　长期被压制的粮价一旦松绑，其喷发之势一定非常壮观，难过的是，社会弱势群体又将因此扩容。

　　前文有所表明，我对官方所说连续几年的农业大丰收表示怀疑，因为有些现象我无法寻求到答案。比如官方多次表示连续的丰收，大宗农产品库存充足，足以平抑粮价，而事实上却大量进口玉米、大米，进口量为什么会突然暴增，官方的言行差异背后到底是什么？袁隆平08年曾经提到有的地方粮库是空的。此外，国家粮食拍卖在一些地方是只卖数字，买家却拿不到粮食。

　　无论进口粮食是不是为了圆库存充盈之说，对外不同于以往的大规模粮食采购已经开始了，而买什么，什么就暴涨的规律也必然会再次显灵。国际粮价上涨再传导到国内，不敢想象，我只是佩服那些制造蒜你狠、豆你玩的人，嗅觉那是相当的灵敏。

　　近期在大盘反弹中，农业板块的走势开始引起市场的关注，而实际上今年以来农林指数就遥遥领先于其它板块，截止目前累计涨幅达24％，并已经越过08年的最高点。我认为，农业股已经踏上了牛市征途。

　　当然，对农产品的价格上涨，有关部门肯定会不遗余力的压制，实在不行，也还有统计局的和谐数据。

　　连续6年的丰收是建立在什么条件之上的？已知的几种情况与大丰收的条件恰恰是逆向的。一是农村空心化，强壮劳动力大量流入城市；二是城市化进程加快，挤占耕地现象相当突出；三是频繁的自然灾害；四是农民种粮口粮化，抛荒严重。前三项众所周知，第四项在网上也能够查找到，但我仍然向认识的人中多位来自农村者求证属实。在此情况下，却甚少有人对年年的丰收表示怀疑。

　　最近几天网上有文章对外资抢购粮食现象称之为抄底。多年来农产品被刻意压制，其他资产价格却急剧飙升，更加凸显了农产品价值洼地的吸引力，而嗅觉极其灵敏的资本自然会追逐而来，这绝对不是发几个文件、罚点款能够阻挡得了的。我认识一位开茶楼的朋友，最近已经转行，到农村开办养猪场去了。

　　前期在大蒜、绿豆炒作时，主管部门曾说大宗农产品因年年丰收，储备充足，不可能被炒作。不料话音未落，涨价之风便刮到了玉米、小麦上。近期美国期货市场也只有大豆和玉米创出了6个月新高，这或许是一种征兆。

　　今天温总理终于说出了经济的复杂性实际上就是两难选择。早在08年4万亿救市时，我曾与成都一私募操盘手朋友相聚喝茶，谈论中对救市方向主要在钢筋水泥上有些担心，对这些水泥桩桩起来之后我们都看不清方向。通胀压力骤增之际仍然实施适度宽松货币政策，估计是4万亿后遗症，即许多工程还没有竣工，后续资金还必须跟进，否则全国岂不到处烂尾。同时，关于通胀，是已经实际发生，抑或还只是一种预期，想必各人自有判断。

　　农业板块抗跌，作为子行业的种子股更是强势，我以为种子是产业链上游，如同传统行业中的有色股。这种强势会在随后逐步扩散到其他子行业，从而使得农业板块整体上逐步活跃起来。只要地产股不再辉煌，那么农业股的相对强势就会持续下去。

　　两难选择中，过度紧缩会导致经济复苏的希望被遏制，反之，适度宽松又会加剧通胀，GLC最终如何选择对投资行为非常重要，这涉及到投资的方向性问题。我个人预期是，在CPI突破3％后，作为警示可能会有一次加息，幅度估计是27基点。我以为，房地产行业离过去十年间的辉煌已经渐行渐远了，目前房价下降不明显，主要是长期强势后转弱势需要一个过程，潜在反映的是人们认识上的转变过程。

　　农产品炒作上，继大蒜之后是辣椒、绿豆，现在是蔬菜，后面还会有的。有人不明白蔬菜不易储存怎么也能炒作。最近十年几乎所有城市都长大了一圈，原来是城市蔬菜主要供应地的近郊农村已经不复存在了。从这个意义上说，蔬菜涨价是水到渠成之事，不只是炒作问题。GLC、媒体最近高调宣传农产品炒作即将退潮，而我认为这才刚刚开始。

　　耕地缩减、自然灾害频发、农村劳动力缺失，对农业的长期欠账等等，都会有一种方式体现出来的，正如一句时髦语言“出来混总是要还的”。

　　两难选择中，最终政策倾向如何判断很重要，但可以预期。从谁受益、谁受损中大致可以窥见一二。

“以前金龙鱼、中粮是不做米的，只做食用油，但是现在他们在大规模进入大米市场，进行品牌化运作，推出小包装米，将价格提高；另外现在市场需求的确旺盛，人们收入提高了，中高端粮食和食品需求培育起来了。”北京一粮食经销企业中层人员王强分析。“而且大企业会不计成本收购，现在的粮食市场，不能跟往年比了，许多金融资本和央企进入了。用圈内的话讲是‘抢米行情’，是谁先有钱，谁收得多；谁钱多，谁收得多。我做过粮食这么多年，从来没有见过这么多钱进入大米市场。”王强直呼看不懂。（中国经营报）

　上述一类信息在网上开始越来越密集的出现了，我认为今年的两个推手是粮食和蔬菜。

　人们长期以来形成了房价不会下跌，粮价不会上涨的认识，几乎没有人去思考这种经济现象在未来会不会发生颠覆性的转变。任志强的万言书称中国在向计划经济时代倒退，他的言论更多的是对房地产调控的怨言，而实际上中国有向计划经济回睬一步的动作，而这一步有多大，有没有第二步尚不可知，需要持续观察。我的这个观点来自于隆平高科，其子公司隆平米业的经营模式正是对包产到户模式的颠覆，更重要的是这种经营模式得到了ZF和金融机构的支持。

　目前，关于农产品和房地产局势的变化，正在向我预期中的方向发展，或者说农业相当于十年前的房地产业，正如在博文《农业股的投资机会》中提到的：“只要资源要素转移到农村，资本自然会追逐而来”。

　　调整数据缘于通胀压力增大，而通胀压力究竟有多大？来自于哪里？目前人们普遍认为通胀预期是由于4万亿救市导致的，但我认为，在国内，最近十年来基础设施建设的突飞猛进，房地产的过度繁荣，以及大量引进外资，使得央行印钞机始终在高速运转，4万亿仅仅是个火星而已，实际超发货币估计是4万亿的10倍以上。国际上，资源价格暴涨使得通胀实际上是一个全球性的问题。

　　正是现有CPI的结构缺陷，最近几年管理层都是压住农业来掩盖实际通胀，统计局关于房价涨幅数据饱受诟病，那么其他数据的可信度有多少呢？　

　　权威媒体近期针对房地产的连续发文使得物业税出台预期升温，而提高CPI中房地产权重，其目的显然不是为加速CPI涨幅做准备的，而应该相反。一旦房地产去掉了投资品属性，那么未来几年，我个人预计房地产和农业这两个争夺土地资源的行业，强势与弱势的地位将发生颠覆性的变化。

　　在房地产炒作如日中天，连二手房都在爆炒之际，很少有人提及房子是有时间寿命，是需要折旧的。在我看来，以购房来应对通胀不可取。

　对粮价预期走势的影响还有东南亚的旱灾情况。泰国、越南、印度为全球三大稻米输出国，其农业生产的受旱情况对国际粮价影响巨大，但是媒体上很少有此类报道。不过从“东南亚几国与中国的用水争议”、“印度已经出现卖妻儿现象”等侧面报道看，上述几国受灾情况似乎也不小。

　旱灾仅仅是一个背景，也可能成为导火索，但我认为粮价早已潜藏着上涨的内在动力。有人统计过，30年来，主要消费品有的涨幅高达百倍、数十倍，最少的也有18倍，唯独粮价涨幅仅3－5倍。此数据是否准确可以怀疑，但粮价涨幅最少的结论是不容置疑的。

　关于粮价放开是呼声也越来越高，在各行业纷纷市场化、与国际接轨中，粮食系统是却依然保持计划经济的体制，这样的体制还能保持多久呢？在国家管理通胀预期的努力中，放开粮价的条件还不具备，但逐步加大农业补贴是肯定的，一些发达国家对农业补贴达到了生产成本的40％。

　回到隆平高科上面。09年全年不理会大盘而保持箱体振荡走势，我理解为是对08年经历一轮爆炒后的重新定位。一只股票的股价曾经达到什么高点或者低点，对于该股的未来而言并不重要，重要的是最长时间段所处的位置，这就是市场在对该股进行定位。如果看业绩，隆平实在是拿不出手，但其股价却长期高于主板中的其他业绩明显优异的农业股，这不是炒作而是市场的自动定位，在杂交水稻领域，隆平毕竟占据了25％的市场份额。

　关于隆平高科还有几个值得关注的信息：

　控股北京屯玉种业，与山西屯玉成为战略伙伴，而山西屯玉在玉米种业领域曾经与登海种业齐名。

　出资建立隆平论坛，其全球化推广杂交水稻战略明显，而招聘英语、葡萄牙语、法语教学翻译及驻国外人员则证实了其全球化战略已经进入到实施阶段。

　超级稻三期在08年已经试产成功，大规模推向市场需要2－3年时间，从时间上看，今明两年就是推广期，隆平业绩是否会就此进入大幅增长期值得关注。

　中央确定通过良种补贴，促进种子企业做大做强，农业部旋即确定今年为种子执法年，即通过提高种子市场门槛来清除掉一批种子企业。

　与农行合作推出金穗隆平惠农卡，以及成立小额贷款公司，开始涉足农村金融服务领域。

   近几年我们对上帝之子（即圣婴、国内译名厄尔尼诺），以及小女孩（国内译名拉古娜）交替影响气候，并带来天灾的印象开始变得深刻了，上帝之子使洋流变暖，如眼下的旱灾，小女孩使之变冷，如去年的雪灾。08年，由于澳大利亚受气候影响宣布暂停稻米种植而改种葡萄，引发了国际粮食危机，国际稻米市场（指泰国市场）大米价格短期翻番情况记忆尚在。

   当前旱灾已经使得印度由稻米出口首次转为进口，国际稻米价格今年是否会大幅上涨，重演两年前的一幕呢？我想，如果旱情持续发展，或再传出类似当年澳大利亚那样具有导火索性质的消息，粮价就有可能再次暴涨。

   逐年加剧的气候异常状况会不会成为粮食廉价时代的终结者？

    赵本山广告语：“别看广告看疗效”。在本轮下跌中对身边朋友们问询时，我经常提到这句话。  什么广告？大盘风声鹤唳中种种悲观看待后市的专家言论、利空传闻、基金报告等等。什么疗效？看看大盘到底跌成什么样了？跌了多少？这种调整为什么不能视为上升途中的正常调整呢？

    除了极少数短线高手外，大多数人不擅长短线交易却又喜欢追逐眼前利益，估计是看不到未来，或对未来缺乏信心。投资（在此不提价值投资这个词）这个思路在A股到底行不行，这取决于自己的态度，不行就趁早另起炉灶，行就要持之以恒。想当初天威上冲70元时有一些投资者来追寻价值投资了，这是追涨而不是投资。

    投资与投机是对应的，需要辩证对待，本身没有什么对错，人们只需要选择适合自己的就行了。但一定要注意的是，短线交易视市场热点为机会，不在意成本高低，只在意有无差价，中长线投资视市场悲观、人气低迷为机会，以尽可能低成本获取筹码为目的。我个人认为此两者之别是绝对不能混淆的，能将两者结合并完美运用者方是顶级高手。

    我并非语不惊人死不休之辈，只是表明自己对市场的感受，以及我个人对大盘的分析判断而已。在我的看盘系统中，大盘指数，当然也包括绝大多数权重股，即便在本轮调整中跌至最低点时，也丝毫没有改变其周线级别的上升趋势。

    既看广告，更重疗效，并借广告为己所用，避免自己被广告吓倒而被人利用，做到这一步，才称得上是一个成熟的投资者。

        身体原因，今后将适当减少写博，争取每周一文吧。

    近期关于转基因问题争论不休，但我认为既然国家顶住压力，明确提出生物育种产业化， 并将其纳入七大产业从而提升到国家战略高度必有深意。我对农业板块的理解非常有限，尚无法参透，目前只局限于大概与大豆业几乎全部陷落有关，也就是如郎咸平所言我们的餐桌由华尔街决定之类，即确保粮食安全。

    超级杂交稻一、二期已经完全成功，亩产900公斤的三期也试产成功，而三期则包含了转基因技术的应用。

    央行近两次提高准备金率不包含农村金融机构，扶持明显。隆平高科正在筹建小额贷款公司。普通企业涉足金融领域在我国是很难的，这说明为大规模推广良种种植，很可能不断地有政策支持可以期待。

    技术上看，由于隆平高科沉寂多年后在08年出现一波炒作，于7月创出高点后回调，但周线级别的长周期上升趋势线始终保持不破，月线级别甚至连短周期也未击破，出现这种走势在两市仅有两家，另一家就是中国中期，而隆平技术特征还强于中国中期，如果说中期是因为潜在重组及期指利好支撑，那么支撑隆平的是什么呢？这也是我一直在追寻的问题。

    虽然我尚未参透，但现阶段依然执着持有隆平高科，望朋友们审慎辨之。

一段时间来，我一直在思考自己认为3300是一张纸的观点是不是错了？当然我首先得承认自己对自12月20日因期指获批消息而导致的下跌没有判断出来，幸运的是我因为重仓持有隆平高科而侥幸避开了调整，但对于因我判断失误而受到影响的朋友们说声抱歉。

因个人习惯，我喜欢对未来进行超前判断。今日便将我自己关于3300的纸论观点详解如下。

3300数次不过，从而使其成为一道关口，而此关口距3478而言也是相对的高点。奇特的是，真正要套人的回调，一定会伴随着诸如“千金难买牛回头”之类看多后市的舆论才能实现，事实上却是看空后市的观点占据上风，并伴随着加息、再融资、印花税等等一系列利空传言。在一个相对高点出现这样的状况是违背股市生存法则的。反之，也可以说明市场背后应该有什么大文章要做。

今年市场的最大看点当属期指和融资融券，巧合的是，正是这一消息引发了大盘的大幅调整。

由于人们的思维习惯很大程度上受制于K线走势，因此大幅调整就可以改变人们的观点，对于期指可能就由原来的看好转变的不看好，甚至看空。弱势更强化了对后市期望不高的预期。一旦延续到期指来临，当指数摇摇晃晃来到3300，或者来到市场公认的4000高点时，则必然有大量的期指空仓单建立。可以预见的是，由此犯错的概率很大。

个人结论：今年高点我个人看到5000点之上，不为其它，只因为市场博弈需要4000点一线的空单爆仓。

   人性这个东西很奇妙。比如，你平时买20元一包的某品牌香烟，但街对面商店同品牌的只卖10元，绝大多数人都会毫不犹豫去对面商店购买。如果你买价值1万元的手表，对面商店只卖9990元，绝大多数人就不会舍近求远去对面商店了。同样是10元，所判断的标准悄然变化，大多数人不是盯住10元的价差，而是将注意力转移到20元与万元的差距上面去了。

   去年8月份中国中期上拉23元再下杀16元，我在随后专门写了一篇博弈中的心理战谈到这个现象，当时在股吧还写了一个帖子，提到百万英镑这部老电影。乞丐在享尽荣华富贵之后就再也无法回到原来的乞丐状态。中期当时的上拉就是给你一张支票，下杀就是再收回支票，定力稍差之人，经历此番折腾后很难再保持原来的淡定状态。而现在，我认为这一幕正在以中信证券为代表的一批权重股上集体上演。

    最重要的是人性，最难的是逆人性，这或许是少数人赚钱，多数人亏损的根本原因。     

   王亚伟已成为优秀基金经理的代名词，其所以特别就在于投资风格与多数基金经理不同，不喜欢随大流重仓银行、地产、有色等板块，随大流的结局自然就是难分伯仲。

   有朋友留言提到我所关注的个股，在此仅提出我自己的看法。

   对股价影响最大的因素不是业绩，而是预期。因为业绩已经通过现有股价加以体现，而预期则是未来影响股价最重要的因素，也就是常说的有没有想象空间。因此，炒股不需要看重市盈率。我在价值投资的精髓一文中就谈到，只要个股有预期，那就应该在市盈率高企时买进，日后在预期实现，业绩大增，市盈率大幅下降之际就差不多可以卖出了。比如中国中期，我认为3年内可以看高150元，实际上我甚至认为2年内就可以实现，当然前提是重组预期、期指推出等预期实现。假如150元的中期业绩很好，市盈率很低，我却不会买进，如同我不会买进茅台一样，完全透明的茅台是缺乏想象空间的。

   关键问题在于预期能否实现，假如预期落空，则股价就会下跌，这是必然要冒的市场风险，股市上本身就不存在无风险的买卖。

   如何判断一只股票有无主力资金运作，这需要一定的经验，前文提到买卖盘挂单关系即是此意。总之要获取底部筹码，必然要在多数人没有意识到的时候才能实施，也要冒多数人不愿冒的风险。对大盘指数来说，在1800点获取筹码者就是冒多数人不愿冒的风险。我个人的体会就是，散户要生存，最好的办法是使自己成为市场上的少数人，而成为少数人是逆人性的，也是需要勇气的。

   许多人遭遇过买了就跌，卖了就涨的困惑，其实这就是随大流的表现，是正常的人性使然，对此不妨强迫自己想买时卖，想卖时买，结果可能就不一样了。经济学的理论基础以假设为前提，其中最重要的一个假设是，假设人在经济活动中都是理性的。而市场中人恰恰是不理性的，至少是不完全理性的，因为完全理性者应该只投资分红率高于银行利息的品种。所谓成长性就是一种预期，只是有的预期因我们感觉得到而强烈，有的预期则感觉不到。对感觉不到的预期，需要借助别的东西来辅助判断。而如何辅助判断三言两语还真说不清，涉及到很多个人的经验。

   另外，科力远主打的镍氢电池目前供应国内多家汽车厂商，锂电池技术尚不成熟，短期内可能无法取代，而钒电池还只是处于研发阶段。这不是我的研究，而是在网上参考了一些相关专业文章后的结论。

   我相信许多朋友曾经有这样的感叹：我曾经看上的某股果然是牛股，唉，可惜自己没有坚持。

    静心回想，股市中最难得到东西就是底部筹码了，但获取底部筹码的过程却是十分辛苦的，最辛苦的就是耗费时间，尤其是在大盘及绝大多数个股都在上涨的阶段，要想不受干扰继续盯住目标，难上加难。

    记得曾有一位分析师说过，炒股要么短，要么长，最忌讳不短不长。短可以在一波冲高后获利走人，长可以随着企业发展，市场会自动对其重新定位，不短不长则很可能在冲高后的回调过程中，因耐不住寂寞而选择卖出，最终很可能是既赔时间又赔银子。此话我很赞同，因为我自己就是这样操作的。09年我的短线交易额达到数亿，新年两个交易日就达到800万元。我的短线资金量并不大，这个数量只体现了我的交易速度。

    请不要误会，本文要说的不是短线交易，以我自己的经历来看，短线交易胜负皆有，只能以累计盈亏来判定胜负，只要短线交易不停止，则最终是胜是败就无法确定，即使是已经获利也永远处于上半场。但是，真正能够使自己立于不败之地的却不是短线交易，而是获取底部筹码。拥有底部筹码，可以说虽在上半场，但全场胜负已定，未定的只是胜多胜少而已。

    所以，问题的关键就在于如何获取底部筹码？说来也简单，付出时间。

    以中期为例，在其平台整理时，我们已知股指期货的推出是确定的，中期的重组以及期指推出时间不确定，因此先期建立部分仓位，目的在于迫使自己持续观察股价运行情况，盘中买卖盘挂单关系，发现主力运作的蛛丝马迹，将短线看盘功力能用上的都用上，切忌买进后就不管了式的被动长线。当自己对该股运行情况了解程度越深则胜算越大，接下来就是付出时间了。一旦股价异动，则可以立即加大仓位。

    我的目标股中隆平高科、博盈投资就是此类情况。长期箱体整理基本上体现出了一定的规律，剩下的就是等待时机了。

    从根本上讲，并非长期横盘股就是目标股，还是要有基本面方面的东西作为支撑，隆平在于07年停滞的外资收购能否重启，以及国家发展农业的大方向，博盈则是其股改承诺，以及大股东入主以来几乎没有收获只有付出，只要大股东不是活雷锋，那么就可以对博盈长期保持关注。

    可以预见的是，一旦目标股大幅上涨，那么底部筹码就算到手了。与之对应的是短线交易处于追涨状态，成本劣势使其不敢长期持股，往往在上升途中的一个颠簸就会掉下来。

    股市中最难得到的是底部筹码，最磨炼人的是心态。

    作为职业股民，每逢岁末，我都要拟定明年的计划。目前我的计划是圈定几只股票，资金在不同的阶段，集中在不同的个股上。而我的目标范围就是前文提到的天威、科力远、中国中期、新大陆、博盈投资，今天再补充一个农业股——隆平高科。

    就大市而言，我认为明年的市场将展现出与以往不一样的面貌，我将好好享受2010年。

    2010有何不同？创业板、融资融券、股指期货、国际版等等，可以给市场天马行空一样的遐想空间，新兴战略产业的确定，可以提供坚实的政策支撑，以及光明的行业前景，为什么我们不敢再大胆一些呢？

    即将过去的一年，我们在市场看到的是许多个股可以在半年左右时间上涨5、6倍，其中不乏基金重仓股，这说明基金的风格也在变；看到了创业板的疯狂来自于未来的成长性，而新兴战略性产业中是否也具有超预期的成长性呢；还看到了管理层以市场化发行手段来模糊一、二级市场的差异。市场整体风格都在变，投资者也应该调整状态，积极应变。

    我个人的投资习惯是喜欢走在前面，所以我不会因为涨了才看多，当然也不会因为跌了才看空。现在无论有多少人看空后市，我都不会改变自己的判断。

    说明一下，看好的目标股可以扩展至板块联动性强的其它个股，比如今日的股指期货板块，可操作的并非只有中期一个。

    很有意思的是，0996、0997、0998三邻居都是我的目标股。

    最近全球股市红彤彤，唯有A股绿油油。如此反差该如何理解呢？我认为 唯一仅对A股形成利空的就是新股发行，所以导致招商证券破发，中冶破发，中国重工今日盘中破发。一时间破发大有燎原之势，市场悲观情绪急剧蔓延，甚至影响到北车缩量发行，这种景象好似再现当年国航缩量发行并上市即破发的景象。主板新发个股除四川成渝没有破发之忧外，其余的几乎全部都岌岌可危。

    中国建筑大股东开始增持股份，这至少表明了一种态度，或者可以理解为在间接告诉我们市场处于一个什么位置。想当年宝钢在4.5元大举增持，短期内股价依然跌至3.8元，但以中长期眼光看，相对于其高点21.5元来说，4.5与3.8之间的差价实在是可以忽略不计的。

    假如主板上市新股大面积破发，从中能够看到什么？我能看到的是，要么是IPO将再次暂停，要么是一轮出人意料的大行情正在酝酿中。前文中从我对自己所关注的个股预期目标价，即表明我所看到的是后者。

    有时候，我们所看到的并不一定是真的。

  一、经济背景

  经济转型蕴含着大的投资机会，需要以大的战略性思维对待。

  长期以来，在内，房地产行业的繁荣压缩了其它行业的发展空间，这种局面显然不可持续。在外，外向型经济模式建立在外部需求基础上，这种经济模式相当被动，经济危机前大家可以相安无事，转型只是作为口号，但危机后各国出于自保，贸易保护主义抬头再正常不过。即使美国经济复苏确定，但美国人心有余悸下，很难在短期内恢复到危机前那种超前消费的水平，因此可以说支撑外向型经济的需求基础基本上已经坍塌，转型就不再是口号而是迫在眉睫了。

  当前，在经济复苏大背境下，转型时机基本上已经确定到来了。

  确定转型时机到来的主要依据是：

  对房地产业的严厉调控拉开了大幕；

     7大新兴战略性产业的确定；

  未来10年减排40％－45％，甚至超预期减排的宏大目标。

  许多人认为房价不可能下跌的主要原因就在于，房地产作为支柱性行业对GDP的贡献是其它行业不可替代的，但以7大新兴产业集体发力来替代是否可能呢？我的答案是完全可能。传统产业对环境的污染、对资源的透支、以及产能的过剩，程度越严重，则以新兴产业替代的紧迫性就越强，其内在的最实质、最根本的原因就在于就业压力。而将就业压力视为推动力的依据，在08年下半年判断ZF必然全力救市时就分析过，此处不赘述。

  为什么在通胀预期升温背景下，刺激性的财政政策和货币政策还要出人意料地继续实施？毫无疑问的是，刺激政策要刺激的对象既不是过剩产业，也不是房地产，而是新兴的7大战略性产业。经济转型初始阶段需要这样的政策来护航。

  将上面的因素联系起来思考，就得出如下一个结论：

     7大新兴战略性产业的发展速度将超越市场预期。

  二、市场环境

  股指期货和融资融券将成为市场的推动力

  大势的运行方向从根本上说受制于经济面，但资本市场的制度性变革则往往成为重要推手。股指期货和融资融券的推出，将完全颠覆原有的市场盈利模式、投资观念等。正因其威力之大，才使得决策层慎之又慎。09年初我曾认为推出期指有利于救市，现在看来，将其作为救市之举实属杀鸡用牛刀，其作为促使经济转型期间对资本市场的制度完善方才适得其所。

  当前，可以确定地认为，机构资金已经认识到经济处于大转型、市场处于大变革之前夜，正从有传统偏好的板块中有条不紊地撤离，所以中石化等个别权重股的护盘行为，应该就是避免撤离和调仓期间指数的大幅波动。

  三、关注个股

  天威保变

  无须多言，预期目标价70元。

  科力远

  汽车的日益普及使发展新能源汽车的紧迫性尤其突出。该股高位整理已经相当充分，有先行走强的可能。预期目标价45元。

  中国中期

  期指推出的预期越强，该股就会越牛。前期暴涨源于三合一重组，但预期中的重组却只实施了一半。该股一旦重组完成，将成为期货业的中信证券，而且后续还有三合一之外的的资产整合预期。我认为中期具有3年内看高150元的潜力。

  新大陆

  信息技术为7大产业之一，以温总理视察新大陆集团时的讲话以及有关发展信息技术的一系列言论看，物联网很可能成为该产业的突破口。预期目标价40元。

  博盈投资

  该股基本可以归于垃圾行列，可为什么大股东股改时承诺锁定期3年、减持价不低于10元？背后显然有什么文章。该股自08年11月随大盘启动以来，半年时间上涨6倍，来势凶猛。其大股东属北京金浩集团旗下，而金浩专门开发商业地产。发展多年的房地产业尾大不掉，已成气候，是既得利益集团之大本营。决策层一贯重视稳定，所以房地产总体上判断不会猝死，而是逐步淡化其支柱性产业地位，经济转型更需要市场稳定的环境。所以我认为涉及民生的住宅类地产被政策控制之后，商业地产则可能成为炒作资金的宣泄之处，而且商业地产多少可以与刺激消费挂钩。金浩的商业地产主要由家乐福、沃尔玛、宜家、百安居承租，附属房产由肯德基、屈臣氏等承租。其合作方式为大腕们将在某区域开店计划告知金浩，由金浩出面在该区域征地开发，并与之签订15－20年租约，租金每年按一定比例增加。一旦商业地产项目注入，加之金浩与这些国际级大腕的关系，则有可能成为未来炒作的主要故事情节。

  四、几点说明

    1、未来热点集中在7大产业应该是投资大方向，因个人精力、能力有限，7大产业中其它行业的潜力股尚未用心去关注。另外，作为期指配套制度融资融券的受益者，券商股也可以重点关注。

    2、我认为新能源中天威是最优秀的，但最优秀的不等于是阶段涨幅最大的，毕竟天威在过去5年中是两市第一牛股，进入休整期而使阶段涨幅有限的可能性也有。

    3、凡涉及到重组预期的个股都有不确定性，毕竟普通散户投资者处于信息劣势地位，所以风险相对要大一些。

    4、经济转型的初期往往是阵痛期，这在资本市场上也会有所体现，另一方面，大量发行指数基金的目的是什么，这一点朋友们一定要集思广益，重点思考。